비트는 신고가를 치고 있고, 갑자기 어느 방향으로 꺽을 지는 알수 없으니 상방으로 추세가 돌아섰다고 판단중이다.
연준의 FOMC는 6월초에 있고 잠깐의 조정이 올수도 있겠지만 상방으로 갈 것으로 본다. 테슬라도 로보택시를 다음달에 출시할 것이고 그 후 실적발표를 앞두고 있다. 현재의 시장팩트를 보이는 대로 정리해보겠다.
- 한국 주식 반등: 바이오, 반도체 중심의 기술주 반등, 외국인 자본 유입 확대
- 금리 인하 기대 : 연준과 한국은행 모두 2025 하반기 인하 기대
- 채권 시장 혼조세 : 인하기대---> 가격 상승, 그러나 고착된 인플레 우려로 반등 제한
- 코로나 재확산 : 동남아 일부 지역에서 재확산, 일부 바이오주 재부각
- 비트 강세 사이클 : 2024 반감기 이후 사이클상 정점 국면 진입 중이나.. 어떤 패턴으로 흘를지 미정
- 테슬라 로보택시 출시 : 6월 발표 예정. 시장은 실적 반등 및 기술 리더십 강화 기대
- 원화 약세 : 무역수지 불균형과 중국 리스크, 금리역전 장기화로 인해 원화가치 하락 압력
1. 메가사이클 관점에서의 2025 현재 위치
래리 맥도탈드의 메가사이클은
디플레이션 사이클 / 양적완화, 자산 인플레 사이클/ 실물 인플레 사이클 / 정책실패에서 리스크 전이 사이클
위의 4가지 사이클로 순환한다고 한다.
이 사이클을 따르면 현재는 실물 인플레이션 사이클에서 리스크 전이 사이클 초기진입기 라고 판단된다 .
- 인플레 지속 : 고착화된 인플레이션(서비스, 임금 중심)
- 실질금리 부담 : 금리 고점-> 소비, 부채 부담 누적
- 정책 변화 : 금리 인하 준비중이나 타이밍 조절 중
- 자산 버블 분화 : AI/암호화폐 과열, 채권시장은 회의적
- 통화가치 약화 : 원화, 위안화 등 비달러 통화가치 하락 가속
: 정책의 무력함과 리스크 자산 간 가격 분화가 나타나는 복합 국면이다.
2. 전략적 자산 배분
- 미국주식(성장, 가치) : 30% - 테슬라, AI, 산업재, 리쇼어링 테마
- 미국채, 채권(ETF) : 20%? (장기채, 중기채, 일부 하이일드)
일부 비중을 갖고 가는 게 맞겠으나 채권은 패스하려고 한다.
- 달러자산 : 10% - 원화 리스크 회피 및 유동성 확보
- 금, 원자재 : 10~15% 금, 원유, 산업금속
(시기는 하반기쯤)
- 암호화폐 : 10~15%
- 한국주식 : 10~15% - 바이오테마, 반도체, 수출주 중심.
대략적으로 구성해보았으나,,, 난 여기서 미국주식과 달러자산, 암호화폐만 운용할 것이다. 한국주식과 원자재는 10%의 비중으로만 운용. 흐름을 알기 위해.. 모두 각자의 상황에 따른 판단이 중요할 때.
3. 핵심 테마별 세부 전략
1) 인플레 헤지 : 원자재 & 금& 달러
- 금, 에너지, 산업금속은 공급 부족 + 통화약세 수혜
- 원화 하락 방어+ 지정학 리스크 헷지
-> 하지만,,, 금은 이미 고점을 찍었고.. 달러는,, 연준 금리인하 발표 직후가 매수시기가 될 것이다. 원자재는 비트가 고점을 찍을 부근이 매수 시기가 아닌가 한다.
2) 기술 / AI/ 로보틱스 : 성장의 고점 매수 주의
- 테슬라 로보택시 발표 전후 변동성 대비
- 과열 구간 주의, 일부 차익 실현 후 후속 테마로 리밸런싱 고려
-> 이미 일부는(극히 소량, 돈없음 이슈) 진입하여 있으나 7월 실적발표와 하반기에도 분기별로 실적발표가 있는 걸로 알고 있다. 이 시기를 대비하며 매수시점을 파악하고 상황을 봐가며 연말 내지 내년초에 털 생각이다.
3) 채권 : 안정성, 분산 의미.
->할말할않
4) 리스크 전이 방어 : 해외자산 확대 + 환헤지
- 미국 중심 포트폴리오 강화
- 달러자산(ETF, 금,BTC)을 통한 헤지 효과 활용
시나리오를 짜보자면
비트 고점 후 조정 기간에 일부 이익을 실현하여 테슬라, 로보틱스 테마, 그리고 가상자산 알트로 회전한다.
금리인하가 가속 됨에 따라 채권 비중이 차차 확대될 것이고 기술주 비중도 회복될 것이다.(테슬라 기대)
중국 리스크가 심화 됨에 따라 수출주의 위험성이 존재하므로 미국 내수, 방산주 중심의 전략
지정학 리스크가 확대 ㅗ딤에 따라 금, 원유, 방상 ETF로 확대.
원화가치 급락이 가속됨에 따라 달러자산을 확대하고 수출 수혜 한국 종목 편입
비트코인 --> 테슬라--> AI/자동화--> 금/실물자산--> 채권으로 순환하는 자산 회전 주기에 탑승할 것.
현재는 리스크와 실물 인플레가 중첩된 전환기이다.
한쪽에 몰빵하기 보다 멀티에셋으로 가져가는 전략이 리스크 차원에서도 타당하다.